추악한 수학: GM, Ford, 기타 레거시 자동차 제조업체는 EV에 수백억 달러를 투자하고 있으며, 성장하고 있는 자동차 부문만 그렇습니다. Tesla가 그렇게 하도록 만들었습니다.

Apr 04, 2024

GM은 오늘 투자자 컨퍼런스의 보도 자료에서 EV로 전환하면서 10년 안에 연간 수익을 두 배로 늘릴 계획이라고 밝혔습니다. 수학적인 관점에서 볼 때, 9년 동안 매년 8%의 가격 인상은 더 많은 차량을 판매하는 수고를 겪지 않고도 그렇게 할 수 있습니다. 미국 3분기 GM의 평균 거래 가격은 전년 동기 대비 20% 상승했습니다. 그래서... 저는 이 진술이 물량 증가의 신호가 아니라 가격 상승의 신호라고 봅니다.

GM은 전기차로 전환하면서 마진이 늘어날 것으로 기대한다고 지적해 이런 논리를 확인했다. 2030년까지 북미와 중국 제조능력의 절반이 전기차를 생산할 수 있을 것이라고 밝혔다.

이 산업의 매출 성장은 고가의 차량 판매를 통해 달성됩니다. 그러나 판매 대수 측면에서 볼 때 자동차 산업에서는 판매량 증가를 이루기가 어렵습니다. 매출이 여전히 증가하고 있는 일부 개발도상국도 있습니다. 그러나 지난 20년 동안 선진국에서는 성장이 없었습니다.

미국의 경우 판매량은 2000년 1,740만 대로 정점을 찍은 뒤 감소했다가 2009년 1,040만 대로 급감했다가 2016년 1,750만 대로 회복됐다. 이후부터 매출이 감소하고 있습니다. 지난해 업계에서는 1,460만 대의 차량을 판매했습니다. 올해는 약 1,500만 대의 차량이 될 수 있습니다.

그러나 비약적으로 성장하고 있는 부문 중 하나는 EV입니다. 그리고 이것이 바로 GM의 투자자 컨퍼런스의 내용이었습니다. "약 30,000달러의 가격이 책정된" Chevrolet 크로스오버부터 1,000마력의 고급 Hummer EV 픽업 트럭에 이르기까지 이러한 "EV로의 전환"에 대한 투자자의 흥미를 불러일으켰습니다.

회의에서 다루지 않은 점은 미국을 포함한 선진국의 자동차 산업이 자동차 판매에서 전혀 성장을 보지 못했기 때문에 EV로의 전환이 다른 차량의 판매를 잠식한다는 것입니다. 그리고 EV로의 전환은 제로섬 게임입니다.

스텔란티스가 소유한 GM, 포드, FCA, 폭스바겐, BMW, 메르세데스, 일본 자동차 제조업체, 한국 자동차 제조업체 등 기존의 대형 자동차 제조업체들은 모두 각각 수십억 달러 또는 각각 수백억 달러에 달하는 투자를 발표했습니다. EV 모델 개발, EV 제조 공장 건설, 소프트웨어 운영 강화, 연구 운영, 제조 공장 및 배터리 공급망 구축 또는 확장.

레거시 자동차 제조사들이 이러한 노력에 투자하는 금액은 정말 놀라울 뿐입니다. GM은 2025년까지 EV와 운전자 지원, 자율주행 기술에 350억 달러를 투자하겠다고 발표했습니다. 폭스바겐은 세계 최대 자동차 제조사인 도요타와 함께 향후 5년간 EV 프로그램에 860억 달러를 투자할 계획이다. Ford는 2025년까지 EV 프로그램에 300억 달러 이상을 투자하고 있습니다. Tesla는 현재의 위치에 도달하기 위해 투자자들로부터 모은 현금 200억 달러 이상을 소진했습니다. 아직 그 현금을 태웠어요).

자동차 산업은 이런 유형의 대규모 투자 물결을 본 적이 없으며, 이에 자금을 조달하려면 투자자의 열정이 필요할 것입니다.

기존 자동차 제조사들이 원해서 그렇게 하는 것이 아닙니다. 그들이 그렇게 하는 이유는 Tesla와 다수의 중국 자동차 제조업체에 의해 추월당하지 않기 위해 그렇게 해야 하기 때문입니다.

Tesla는 소량의 럭셔리 스포츠 세단(Model S)과 거의 럭셔리에 가까운 Model 3로 BMW와 Mercedes Benz를 공격했습니다. 그리고 소형 SUV를 포함한 더 저렴한 모델이 출시되었습니다. 대중 시장은 미국에서 최적의 장소이며, 거래량이 있는 곳입니다. 그리고 포드는 이미 미국에서 세단을 버리고 역사상 가장 많이 팔린 차량인 F 시리즈 트럭에 의존하고 있는 포드를 타격할 픽업 트럭을 내놓겠다고 위협해 왔습니다.

테슬라는 잠들어 있던 레거시 자동차 제조사들을 뒤흔들었고, 이제는 그들에게 사활이 걸린 일이다. EV는 성장하고 있는 유일한 부문이고 성장률이 엄청나며 내연기관(ICE) 차량을 희생시키면서 그렇게 하고 있습니다. 전체 판매량에는 순이익이 없습니다. 이것은 기껏해야 제로섬 게임입니다.